Cet accord pétrolier pourrait-il contribuer à soutenir la reprise économique mondiale?

Il bat tous les records de transactions pétrolières.

L’consentement entre le cartel pétrolier de l’OPEP et la Russie, scellé dimanche soir, pour diminuer la production de pétrole de 9,7 millions de barils par jour signifie que près d’un dixième de l’approvisionnement mondial sera retiré du marché.

C’a été deux fois la taille des coupes opérées par les producteurs lors de la crise financière mondiale il y a douze ans. Pourtant, la réaction des marchés pétroliers a été loin de battre des records.

Malgré un pic initial dimanche soir, le prix du baril de pétrole brut lundi matin n’était pas plus élevé qu’il y a dix jours à 31 $.

Comment un accord pétrolier peut soutenir l’économie ?

Fin février, avant l’effondrement entre l’Arabie saoudite et la Russie, il était de 53 dollars le baril.

La réaction sourde du marché a été explicable.

L’Arabie saoudite, deuxième producteur mondial après les États-Unis, coupe 8,5 millions de barils par jour de sa production. Mais après la rupture des relations avec la Russie début mars, la production a été passée à 11 millions de barils par jour.

Ainsi, certaines de ces coupures importantes ont simplement compensé la surabondance de l’offre de la récente guerre des prix. Il y a une quantité formidable de trucs noirs qui se situe le stockage qui se situe les navires et les conteneurs de la planète à traverser.

Et puis il y a l’élément de demande de l’équation à considérer.

Les fermetures sans précédent ordonnées par les gouvernements en réponse à la pandémie de Covid-19 ont fait chuter la demande mondiale d’énergie d’environ 30%.

L’OPEP elle-même prévoyait une baisse de la demande mondiale de pétrole de 20 millions de barils par jour en avril.

Cela met les 10 millions de barils par jour de coupes qui se situe la production qui se situe le bon contexte.

Comme l’explique Bjornar Tonhaugen de Rystad Energy, l’OPEP «n’a trouvé que la moitié de la rançon».

Vous ne pouvez pas renverser le marché, comme quelqu’un l’a dit un jour.

 

Les analystes de l’énergie doutent également de la réalisation effective des réductions de production.

L’OPEP n’a été pas la force de cohésion qu’elle était autrefois. Le cartel a souffert d’une indiscipline interne. Peut-on compter sur des pays comme l’Irak et le Nigéria pour ne pas rompre les rangs alors que leurs échecs subissent d’énormes pressions qui se situe les prochains mois? Et les alliés de l’OPEP ne sont pas nécessairement fiables non plus, comme le montre clairement le fiasco avec la Russie.

«Faites confiance, mais vérifiez», était la vision prudente des États-Unis à l’égard des promesses de désarmement nucléaire soviétique pendant la guerre froide. Les marchés semblent adopter une attitude similaire à l’égard des réductions de production à l’heure actuelle.

Et pourtant, il a été envisageable voir quelque chose de nouveau émerger du chaos de cette guerre des prix, en particulier la pression exercée avec succès par Donald Trump sur ses alliés saoudiens et aussi sur la Russie de Vladimir Poutine. L’approbation des coupes prévues par l’OPEP par les ministres de l’énergie du G20 la semaine dernière pourrait également être importante.

Le mot a été que les grands pays consommateurs de pétrole, y compris les États-Unis, l’Inde, la Chine et le Japon se préparent à augmenter leurs réserves de pétrole afin d’aider à soutenir le prix mondial du pétrole – et les États occidentaux non membres de l’OPEP, la Norvège et le Canada, ont indiqué leur volonté de diminuer leur propres volumes de production de pétrole.

«Une nouvelle étape qui se situe une transition mondiale vers la gestion [energy] marchés », explique un analyste.

Les économistes s’attendaient à ce que l’effondrement des prix du pétrole exerce une pression déflationniste sur l’économie mondiale. Un consentement pour limiter l’offre réduit une partie de ce danger.

Ce sont bien sûr les premiers jours. Mais la coordination internationale sur la production de pétrole pourrait être un héritage important de cette crise. Il a été considérablement trop tôt pour parler de reprise mondiale alors que nous sommes toujours sur une pente terrifiante à la baisse, mais un marché de l’énergie plus stable pourrait aider à la soutenir à son arrivée.

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